En aktie som förlorat en del av sin popularitet på senare år är fastighetsbolaget Hufvudstaden. För bara två år sedan var bolaget på väg att tillsammans med Castellum bli Sveriges första utdelningsaristokrater, men Covid-19 kom och utdelningen sjönk till följd av lägre omsättning och ett lägre resultat. Många, inklusive Aktiekemisten, hade hoppats på att förra året skulle vara ett enstaka hack i kurvan, men så blev det inte. Utdelningen har höjts från 2,50 kr till 2,60 kr, vilket inte är en höjdare med tanke på att utdelningen var 3,90 kr för några år sedan. Kollar man vidare på omsättning och resultat så ser man att man ännu inte är uppe i 2019 års nivå, och därför är det rimligt att utdelningen inte återhämtat sig helt, men lite mer än 10 öre hade kanske varit rimligt.
Substansvärdet är just nu 188 kr, vilket ger en substansrabatt på 30 %. Det betyder med andra ord att man köper en krona för 70 öre. Det borde finnas en hel del att hämta i Hufvudstaden och Aktiekemisten kommer ha kvar bolaget i portföljen i många år, dock inte som något större innehav. Besvikelserna har varit ett antal de senaste åren i detta bolag och det är inte så konstigt att många valt att skilja sig från det, men det är egentligen i sådana här tider man ska investera. Speciellt med tanke på att fastigheterna kommer vara kvar långt in i framtiden och dra in hyra.
10 öre, från 2.50 till 2.60, kanske låter klent i utdelningshöjning. Men det är fortfarande 4%… Lundberg snålar dock med utdelningarna som vanligt! Det bästa vore om hufvudstaden tog ett lån och delade ut detta… En belåningsgrad på 40% kanske hade varit mer rimligt?
Det är klart att 4% inte är så tokigt, men det är svårt att inte jämföra med tidigare.